台积全年营收近逼３兆天花板

                                                                                                               台积全年营收近逼３兆天花板

                                                          台积电11月合併营收2,760.6亿元，月减12.2％、年增34％，创单月历史次高纪录。法人指出，受惠AI需求带动，台积电营运增速依旧惊人，12月营收仅须达2,850亿元，即能达成第四季财测预估上缘，全年营收近逼3兆元关卡，再创史上新猷。

                                                           供应链透露，辉达B系列晶片已完成量产准备，OEM／ODM业者正进行出货前最终测试，目前小量出货、明年首季放量；先进制程将持续满载，2025年2奈米加入营运，将再推升营收规模更上层楼。

                                                           台积电11月合併营收2,760.6亿元，月减12.2％，年增34％；累计前11月营收2.61兆元，较去年同期增加31.8％。据台积电第四季财测，以新台币32元兑1美元假设下，预估美元营收约介于261亿至269亿美元区间，季增中值为13％、年增则为35％。

                                                           台积业绩符合市场预期，法人认为，第四季顺利达标或超出财测上缘值得期待。此外，毛利率受惠超急件（Super hot run）需求，毛利率将挑战59％，优于预期之稼动率维持极佳的毛利率表现。

                                                            法人提醒，中国大陆对辉达祭出反垄断调查需要留意，目前辉达约占台积电营收11％，而H20为针对中国特规版出货，若无法销售，辉达可将其产能移转到其他产品。最糟的情况，恐将限制消费性显卡出货，惟预估对台积电整体营收影响将低于0.5％，主因供不应求的先进制程，产能将由其他排队客户补上。

                                                            展望2025年，台积电视其为健康成长年度，著眼于整体半导体除AI以外，已经稳定下来，并开始改善中。其中，消费性电子如PC、手机，预计出货量single digit成长，但硅含量成长将超越出货量。

                                                            法人评估，台积电2025年资本支出将会较今年提升，因为多个生产基地同时建造，并陆续进机。海外厂区同样如火如荼进行之中，而美国厂陆续收到大客户订单，据悉未来AWS AI晶片也会考量在亚利桑那州厂投产。