M31业绩将先蹲后跳

                                                                                                                  M31业绩将先蹲后跳

                                                       硅智财（IP）厂M31（6643）今年营运受到北美整合元件厂（IDM）合作进度延宕影响，法人预期，该公司今年营收恐难逃衰退，明年在先进制程案件与签订韩国客户合作等布局发酵挹注下，可望重返成长轨道。

                                                       M31今年前11月合併营收为13.5亿元，年减2.1％，主要受到该公司先前投入资源与北美IDM厂进行合作案开发，不过今年还未能有成果，以及非AI应用的成熟制程需求疲软，与同业竞争等因素影响。为了因应未来的研发需求发展，M31今年大幅扩编人力，约增加三成。

                                                       即便M31今年业绩恐不如去年，法人认为，M31营运谷底情况应当已过，该公司在各制程平台的IP开发已逐步完整，展望2025年，其投入先进制程IP开发的效益应能逐渐显现，加上与韩系新客户的合作有机会水到渠成，明年权利金表现可望攀升，整体业绩表现有机会优于今年。

                                                       由于IP产品从开发至可挹注营收，大约需要两年时间，展望未来，法人评估，M31投入2奈米制程IP开发，将可于二至三年后对公司提供助益。

                                                       从应用面来看，法人提到，M31持续深耕云端服务供应商（CSP）合作及车载应用，也可望为其营运带来更多动能。据了解，该公司已与不只一家CSP业者建立合作关係。

                                                       从市场区域来看，M31前三季由中国大陆市场贡献约四成业绩，台湾市场也贡献约三成业绩，美国市场贡献约二成多业绩。

                                                       法人指出，M31本季或明年首季，有机会签订与韩系客户的合作可望为其后续带来营运动能。