瑞昱、凌阳创新 齐高歌

                                                                                                                瑞昱、凌阳创新 齐高歌

                                               2025年中国大陆消费品以旧换新国家补贴延续，其中，消费者可用至多六件旧电子产品来抵扣新电脑购置费用，最高提供人民币2,000元补贴，有望持续提振民间消费性需求。法人预估，瑞昱（2379）、凌阳创新（5236）等业者持续受惠，惟仍要留意高阶机种导入速度不如预期，及刺激效果递减等隐忧。

                                               消费性电子供应链透露，由于终端业者库存偏低，库存仅约一至二个月，预期将有库存回补急单，加上Win 10停止支援倒数，汰换需求预计今年发生。

                                               IC设计业者认为，PC成长今年将优于去年，AI应用更推动PC规格提升；另外，因应川普上台倒数，客户新年后开始启动拉货。

                                              中国大陆祭出补贴政策、扩大内需，以政府补助方式拉动民间消费需求，汰旧换新国补政策延续。包含电脑在内的八大家电持续享有最高近新台币万元的补贴，部分省分也将手机纳入补贴范围。

                                              瑞昱透露，去年底拉货保守，大环境不确定性高，但川普即将上任、加上补库存需求，预估首季度营收将会反弹。凌阳创新则透露，关税议题客户短期备货需求确有提升，2025年拉货仍将观察。业者皆看好AI PC今年会较去年成长。

                                              业者表示，AI PC、Win 10停止支援都对换机有所助益，其中，高通将扩大X系列晶片，将门槛降至700美元，吸引使用者体验AI功能，推估AI推动PC规格往上走，今年换机状况有望成长。

                                               法人则保守视之，认为目前观察到的是少量急、短单，库存水位维持一至二个月已是业界常态，并未积极备货。如高阶ISP晶片，儘管ASP佳、渗透率也逐渐攀升，然而现在大陆市场内卷严重，渗透率未如原先预期强劲。

                                               对此，IC设计业者陆续推出多款ISP产品因应，并配合客户导入不同价格区间之机种。法人指出，联发科携手辉达切入AI PC市场，预计竞争将加快市场渗透速度。